O Bitcoin (BTC) registrou sua maior queda na dificuldade de mineração de quase 28% em 3 de julho, mas um modelo sugere que o preço do BTC não chegará ao fundo até outubro.
Em uma série de tweets em 2 de julho, o gerente de investimentos Timothy Peterson sinalizou a relação entre o preço do Bitcoin e a taxa de hash como evidência discutível de que a queda ainda não acabou.
A dificuldade de mineração de bitcoins caiu cerca de 27,94% no sábado, na altura do bloco 689.472, a maior de sua história.
Como o Cointelegraph explicou anteriormente, a queda é em resposta à migração contínua de mineradores para fora da China e a perda subsequente da taxa de hash.
Para os mineiros que ainda estão trabalhando, a redução será uma espécie de aumento nos lucros - a dificuldade é responsável automaticamente pelas mudanças na taxa de hash, tornando-a mais atraente para a mineirar quando ela cair.
Não se espera que os mineiros em fluxo voltem completamente às suas embarcações por vários meses. Nesse tempo, a dificuldade provavelmente aumentará novamente conforme a taxa de hash aumenta - mais competição e mais poder competindo pela mesma recompensa definida.
É um mantra clássico entre os Bitcoiners que “o preço segue a taxa de hash” - mas se isso for verdade, um modelo que está mapeando o fenômeno está pintando um quadro preocupante do comportamento futuro dos preços.
Peterson observou que a relação entre preço e taxa de hash é “útil” quando se trata de marcar topos de preços macro.
Um gráfico que acompanha mostra picos em 2013 e 2017, correspondendo a topos que se mantiveram por um ciclo inteiro de quatro anos de redução pela metade.
2021 parece semelhante, mas desde a capitulação de maio, a relação tem tendido para 1 - o ponto em que o preço do Bitcoin deveria ter sido totalmente “corrigido”.
“Com base na tendência atual em P(h), essa bolha terminaria em colapso em 31 de outubro”, resumiu Peterson.
“A proporção inclui qualquer combinação de uma taxa de hash mais alta e preço mais baixo. Portanto, aumentar a taxa de hash e o preço estável também resolve a bolha.”
Em outras palavras, o retorno dos mineiros provavelmente evitará novos episódios de queda de preços da magnitude vista recentemente, mas os touros ainda podem precisar esperar mais do que o desejável para ver níveis mais altos retornarem.
Uma advertência importante veio de Peterson, que advertiu que há “muitas coisas erradas” com um modelo tão simples e que ele mesmo não o usa.
O modelo não é a única fonte a indicar um possível retorno à boa forma do Bitcoin na segunda metade do ano.
Conforme relatado pelo Cointelegraph, os analistas compararam 2021 aos dois principais anos anteriores, estes vendo um primeiro pico de preço local, uma correção e um aumento para o pico final mais tarde.
Depois que o BTC/USD postou sua terceira candle vermelha mensal consecutiva, enquanto isso, o modelo de preço stock-to-flow ecoou no início de 2019, logo após a queda do último grande mercado baixista do Bitcoin.
Os próximos seis meses, diz o criador PlanB, serão críticos para sua utilidade.
WILLIAM SUBERG
