Em poucas horas, o preço do Bitcoin (BTC) caiu mais de 7,5% e devolveu praticamente todos os ganhos da semana. Como resultado, o mercado de criptomoedas perdeu cerca de R$ 1 trilhão em valor, enquanto o BTC caiu abaixo de US$ 40 mil.
Mas o que pode ter levado a um movimento tão forte em poucas horas? Aparentemente foram três motivos diferentes, sendo dois deles exclusivos do mercado de criptomoedas. A correlação com os mercados de ações, alto fluxo de BTC para exchanges e liquidação de opções.
Conforme noticiou o CriptoFácil, a correlação entre o BTC e o índice de ações S&P 500 já dava sinais de preocupação. Nesse sentido, o principal índice dos Estados Unidos caiu 1,1% na quinta-feira (20). O índice NASDAQ caiu 1,3%, enquanto o Dow encerrou com queda de 0,89%.
Dessa forma, o S&P 500 ficou abaixo de 4.500 pela primeira vez desde 18 de outubro de 2021. Ativos considerados de risco, como as ações da Netflix, também caíram forte no pregão.
Em outras palavras, o mercado apresentou grandes fragilidades nas últimas semanas, o que resultou na queda dos grandes índices. E o preço de BTC não é uma exceção, estando firmemente correlacionado com o dos índices tradicionais.
Um indicador de potencial pressão de venda é o total de fluxo de BTC em exchanges, ou seja, quantas unidades estão sendo enviadas. Quando esse número aumenta, significa que mais pessoas querem vender seus BTC, o que pressiona os preços.
De acordo com dados do CryptoQuant, o fluxo de entrada de BTC nas exchanges tem aumentado desde o dia 17 de janeiro. Somente em seis dias do mês esse fluxo ficou abaixo de 30 mil BTC, o que indica pressão vendedora.
Por fim, as opções de venda (put) foram outro motivo que derrubaram o preço do BTC. Essas puts, negociadas na exchange Deribit, de venda a US$ 39 o maior interesse aberto entre as opções listadas.
Para aqueles inconscientes, as opções put gera lucro ao seu detentor quando o preço cai. Por outro lado, as opções de venda (call) dão lucro quando o preço sobe. Nesse sentido, as calls de preço do BTC aos US$ 44 mil tiveram o maior interesse aberto entre as opções de chamada.
Cabe ressaltar que há aproximadamente US$ 538 milhões em contratos de opções de BTC que expirarão na Deribit nesta sexta-feira (21). Ou seja, é possível que haja mais volatilidade no mercado após o vencimento.
Luciano Rocha
