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O preço do Bitcoin (BTC) caiu esta semana e, naturalmente, os ursos sempre encontrarão algum sinal de reversão sempre que o preço mostrar força, como o ganho de 8% em 28 de novembro. Claro, a análise técnica não é uma ciência exata, então aí é uma margem de interpretação e a maioria dos traders olha para vários períodos de tempo para encontrar uma narrativa que se adapte a seu viés.
Atualmente, o preço do BTC está em um canal descendente que começou em 31 de outubro e, se esse padrão se concretizar, o Bitcoin pode cair para US$ 50.000 no curto prazo.
Os mercados de criptomoedas caíram em 26 de novembro depois que a preocupação com uma nova variante do COVID-19 gerou uma liquidação no mercado global. Com o Bitcoin caindo abaixo de US$ 54.000, os ursos viram um lucro potencial de US$ 215 milhões no vencimento das opções de 3 de dezembro, mas isso mudou depois que o preço do BTC recuperou o suporte de US$ 57.000.
Além disso, preocupações regulatórias vindas dos Estados Unidos continuam pressionando o mercado. Em 24 de novembro, o presidente do Comitê Bancário do Senado dos Estados Unidos buscou informações dos emissores e exchanges de stablecoin até 3 de dezembro.
No início de novembro, o Grupo de Trabalho do Presidente sobre Mercados Financeiros divulgou um relatório sugerindo que os emissores de stablecoin nos Estados Unidos deveriam estar sujeitos à "supervisão federal apropriada" semelhante à legislada para os bancos.
Alimentados pela potencial interferência do governo e consequências negativas de curto prazo, os ursos do Bitcoin devem lucrar US$ 80 milhões no vencimento das opções em 3 de dezembro.
À primeira vista, as opções de compra (call) de US$ 460 milhões são equiparadas aos instrumentos de venda (put) de US$ 485 milhões, mas a relação de call-to-put de 0,96 é enganosa porque a queda de preço de 17% de US$ 69.000 provavelmente eliminará a maior parte das apostas otimistas.
Por exemplo, se o preço do Bitcoin permanecer abaixo de US$ 57.000 às 8h UTC em 3 de dezembro, apenas US$ 24 milhões dessas opções de compra (call) estarão disponíveis no vencimento. Portanto, não há valor no direito de comprar Bitcoin a US$ 60.000 se ele estiver sendo negociado abaixo desse preço.
Listados abaixo estão os quatro cenários mais prováveis para o vencimento das opções de US$ 950 milhões em 3 de dezembro. O desequilíbrio que favorece cada lado representa o lucro teórico. Em outras palavras, dependendo do preço de vencimento, a quantidade de contratos de compra (call) e de venda (put) que se tornam ativos varia:
Esta estimativa bruta considera as opções de compra sendo usadas em apostas de alta e as opções de venda exclusivamente em negociações neutras para baixas. No entanto, essa simplificação excessiva desconsidera estratégias de investimento mais complexas.
Por exemplo, um trader poderia ter vendido uma opção de venda, ganhando efetivamente uma exposição positiva ao Bitcoin (BTC) acima de um preço específico. Mas, infelizmente, não há maneira fácil de estimar esse efeito.
A única maneira de os touros evitarem uma perda no vencimento de 3 de dezembro é empurrando o preço do Bitcoin para mais de US$ 58.000, o que é 2% dos atuais US$ 56.900. No entanto, se o atual sentimento negativo de curto prazo prevalecer, os ursos podem exercer alguma pressão e tentar obter lucro de até US$ 175 milhões se o preço do Bitcoin permanecer abaixo de US$ 56.000.
Atualmente, os dados dos mercados de opções favorecem ligeiramente as opções de venda, criando assim oportunidades para FUDs adicionais e quedas inesperadas do mercado.
As visões e opiniões expressas aqui são exclusivamente do autor e não refletem necessariamente as visões do Cointelegraph. Todo movimento de investimento e negociação envolve risco. Você deve conduzir sua própria pesquisa ao tomar uma decisão.
MARCEL PECHMAN
