O Ether (ETH) teve um desempenho superior ao Bitcoin (BTC) na ordem de 173% de 28 de março a 15 de maio. O incrível rali fez com que o token atingisse o maior recorde de US$ 4.380. No entanto, como os mercados de criptomoedas iniciaram uma queda acentuada em 12 de maio, a tendência começou a se reverter e, desde então, o Ether teve um desempenho inferior em 25%.
Alguns podem dizer que é um ajuste técnico após uma forte alta. Embora isso explique parcialmente a mudança, exclui alguns fatores críticos, incluindo o rápido avanço dos concorrentes da rede de contratos inteligentes e a adoção do Bitcoin como moeda oficial pela primeira vez.
Observe como a relação ETH / BTC subiu novamente em 8 de junho, atingindo 0,77 apesar do preço do Ether permanecer 36% abaixo de seu máximo histórico e oscilando perto de $ 2.800. Para entender o que pode ter impulsionado a relação, os analistas precisam analisar os determinantes de preço do Ether e do Bitcoin separadamente.
A corrida de alta do Ether potencialmente ganhou uma perna extra devido aos elogios intensos de investidores institucionais. Os comerciantes podem ter adquirido um senso de urgência, conhecido como FOMO, e prontamente transferido sua exposição de Bitcoin para o altcoin líder.
Em 13 de maio, a revista New Yorker publicou uma entrevista com Mike Novogratz, o fundador e CEO da Galaxy Digital. Na conversa, Novogratz disse:
"De repente, você descentralizou as finanças e os NFTs em Ethereum ao mesmo tempo, com um crescimento acelerado."
Novogratz foi então questionado sobre o quanto mais alto o Éter poderia alcançar, ao que ele respondeu:
"Sabe, é perigoso fazer previsões sobre as altas. Mas será que isso pode chegar a US $ 5.000? Claro que pode."
Enquanto um detentor de Ethereum pode ter interpretado isso como uma previsão, outros poderiam ter entendido como uma suposição selvagem, provavelmente dependendo das condições gerais de mercado de criptografia.
No entanto, cerca de uma semana depois, um relatório do Goldman Sachs revelou que o banco de investimento global acreditava que o Ether tinha uma "grande chance de ultrapassar o Bitcoin como reserva de valor dominante". Curiosamente, uma das principais citações do relatório veio diretamente da entrevista de Novogratz com o New Yorker.
Enquanto a Ethereum manteve seu domínio de 80% sobre o valor líquido bloqueado em aplicativos de finanças descentralizadas (DeFi), Binance Smart Chain (BSC) atingiu uma participação de mercado de 40% nas bolsas DEX.
O crescimento bem-sucedido da indústria DeFi e dos mercados de tokens não fungíveis (NFT) causou intenso congestionamento na rede Ethereum, elevando as taxas médias para US $ 37 em meados de maio. Esse gargalo desencadeou um êxodo de atividades para redes concorrentes, e o PancakeSwap estava mais bem posicionado para capturar esse fluxo.
Para piorar as coisas, projetos importantes de DeFi foram expandidos para Binance Smart Chain, incluindo o agregador de rendimento Harvest Finance e o agregador de exchanges descentralizadas 1inch. Os investidores rapidamente perceberam que a tendência poderia continuar, já que a rede de contratos inteligentes da concorrência fornecia uma solução fácil para dApps em busca de alternativas mais baratas.
O Bitcoin pode ter tido um desempenho abaixo da média nos últimos 30 dias porque não conseguiu quebrar a resistência de $ 42.000 várias vezes. No entanto, um marco importante foi alcançado quando El Salvador se tornou o primeiro país a oferecer o Bitcoin com curso legal em 12 de junho.
Depois que o país centro-americano adotou a lei de decisão, vários outros países da América Central e do Sul começaram a discutir as vantagens de seguir um caminho semelhante.
A Ethereum está realizando um redesenho que mudará a taxa de emissão e como as entidades são pagas para proteger a rede, afastando-se do modelo de Prova de Trabalho. Enquanto isso, o Bitcoin está garantindo que cada atualização seja compatível com as versões anteriores e mantendo sua política monetária rígida.
Essa é a principal razão pela qual o Ether não vai superar o Bitcoin nos próximos 12 meses, ou pelo menos até que haja um melhor entendimento de como será o domínio da rede Ethereum de contratos inteligentes.
Os investidores profissionais evitam incertezas a todo custo, e os mercados de criptomoedas já apresentam muito disso. Simplesmente não há razão para os investidores institucionais ignorarem os riscos enquanto as redes concorrentes comem o almoço do Ethereum.
MARCEL PECHMAN
