Os investidores tendem a definir o mercado como otimista ou baixista, mas às vezes o preço pode permanecer dentro de uma faixa específica por um longo período.
Esse tipo de movimento lateral não é necessariamente estável porque os mercados de criptomoedas têm alta volatilidade que decorre de uma série de incertezas e do ciclo de adoção antecipada.
Por exemplo, os investidores que concluíram que a corrida de alta do Bitcoin (BTC) acabou após a primeira semana de 2021 provavelmente se arrependem dessa decisão.
A partir de 8 de janeiro, o preço do Bitcoin foi negociado em um canal descendente dentro de uma faixa de US$ 10.000. O movimento durou 26 dias até que finalmente estourou no início de fevereiro.
Em agosto e setembro de 2020, o Bitcoin teve dois períodos distintos de variação. No entanto, não é possível considerar esses movimentos como um mercado em alta. Por outro lado, os ursos tinham poucos motivos para comemorar, já que o fundo de US$ 10.000 foi testado várias vezes, mas o mercado se recuperou disso.
Embora pareça prematuro chamá-lo, existe a possibilidade de que o Bitcoin tenha entrado em uma faixa positiva com o objetivo de US$ 40.000 até o final de junho.
A faixa atual indica uma faixa de US$ 37.000 a US$ 43.000 para 25 de junho, mas com a extrema volatilidade da criptomoeda, os níveis de suporte e resistência do canal às vezes são drasticamente testados.
Há razões para acreditar que um short-squeeze iminente poderia recuperar rapidamente um suporte de US$ 50.000 para o Bitcoin, considerando os US$ 500 milhões levantados pela MicroStrategy e a intenção de Paul Tudor Jones de aumentar sua posição do BTC.
Por outro lado, também há temores de que os comentários da secretária do Tesouro dos EUA, Janet Yellen, sobre os ativos digitais usados para lavagem de dinheiro e pagamentos ilícitos, representem uma ameaça ao preço do Bitcoin. Além disso, Gary Gensler, presidente da Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos, recentemente expressou preocupação com a ausência de regulamentação sobre exchanges de criptomoedas.
Para os traders de opções, a melhor opção às vezes é apostar na manutenção da faixa atual, especialmente por períodos de curto prazo. É aí que a árvore de Natal se espalhou e a estratégia "put" (opção de venda) entra em jogo.
Em vez de apostar em um mercado em alta ou em baixa, essa estratégia de opção usa opções de venda de proteção para beneficiar os traders com uma postura neutra. O investidor lucrará se o Bitcoin permanecer entre US$ 37.170 e US$ 44.000 em 25 de junho. Portanto, ele oferece proteção contra um movimento de 8,5% em qualquer direção.
Para conseguir isso, é necessário comprar 2 BTC da opção de venda de US$ 36.000, vender 3,33 BTC da opção de venda de US$ 40.000, além de comprar 1,33 BTC da opção de venda de US$ 46.000. Cada contrato vence em 25 de junho.
Com menos de 11 dias restantes antes do vencimento em 25 de junho, é razoável supor que há uma boa probabilidade de que o mercado permaneça dentro dessa faixa. No entanto, essa estratégia oferece uma perda máxima de 0,062 BTC ($ 2.515 a $ 40.570) no caso de um movimento surpresa.
Em termos de lucro, a estratégia pode render um ganho de 0,1375 BTC ($ 5.500) a $ 40.000.
Portanto, parece uma escolha inteligente para um investidor que espera que o atual aumento na dinâmica de alta continue. É importante notar que a maioria das exchanges de derivativos oferecem opções de negociação a partir de apenas 0,10 BTC.
MARCEL PECHMAN
