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Os comerciantes estão usando várias estratégias para determinar se o preço do Bitcoin atingiu o fundo do poço, mas a atividade na rede e os dados de derivativos indicam que a situação continua precária.
O preço do Bitcoin já atingiu o fundo? De acordo com Noshitcoins, popular trader do Twitter, os derivativos e os dados da rede sinalizam que outras desvantagens podem estar reservadas.
Os traders têm tentado cronometrar a tão esperada reversão da tendência desde que o Bitcoin (BTC) iniciou sua correção de 48% para US$ 30.000 em 12 de maio. O movimento culminou com US$ 12 bilhões em posições compradas em futuros sendo liquidadas e, até o momento, a confiança dos traders ainda permanece pouco otimista.
A comunidade começou a procurar em todos os lugares por sinais de reversão de tendência, incluindo padrões técnicos, dados de inflação do IPC dos Estados Unidos e depósitos de câmbio em Bitcoin. Por exemplo, alguns analistas afirmaram que uma alta superior, seguida por um movimento acima de US$ 40.000, seria o suficiente.
No entanto, dois dias depois, o Bitcoin conseguiu romper o nível de US$ 40.000, embora a mudança não tenha durado mais de seis horas. Enquanto isso, outros negociantes inferiram que um novo teste do fundo de US$ 30.000 seria necessário antes de um salto.
Embora possa haver evidência empírica ou mesmo lógica para apoiar essas declarações, os preços de mercado nem sempre reagem a notícias externas ou formações de gráficos anteriores. Ao contrário das ações, os investidores em Bitcoin não podem contar com múltiplos de avaliação comumente usados ou mesmo comparáveis.
Claro, uma reserva digital de valor é um caso de uso, mas, ao mesmo tempo, não é censurável e facilmente transferível. Além disso, alguns usuários valorizam a conversibilidade fiat ponto a ponto do Bitcoin fora das exchanges reguladas pelo Know Your Customer. Outro fator a ser considerado são os investidores que estão aumentando sua carteira de Bitcoin devido à falta de correlação com os ativos financeiros tradicionais.
Essa panacéia de narrativas diversas e às vezes conflitantes cria barreiras para modelar o potencial do mercado, o status de adoção e até mesmo medir a eficácia dos desenvolvimentos recentes.
Alguns vão torcer para que a Tesla e grandes empresas estejam acumulando reservas de Bitcoin, enquanto outros não se importam com quem está segurando o BTC e, em vez disso, se concentram nos desafios de escalabilidade e fungibilidade.
As opções de compra permitem que o comprador adquira Bitcoin a um preço fixo quando o contrato expira. As opções de venda, por outro lado, fornecem seguro para os compradores e protegem contra quedas de preços.
Sempre que os criadores de mercado e os operadores profissionais inclinam-se para a alta, eles exigirão um prêmio mais alto nas opções de compra (compra). Esta tendência causará um indicador negativo de distorção delta de 25%. Por outro lado, se a proteção no lado negativo for mais cara, o indicador de inclinação se tornará positivo.
Uma inclinação delta de 25% oscilando entre 10% negativo e 10% positivo é geralmente considerada neutra. Essa situação equilibrada se manteve até 16 de maio, quando o Bitcoin perdeu o suporte crítico de US$ 47.000, que se manteve por 76 dias.
À medida que os mercados se deterioravam, o mesmo ocorria com o indicador de distorção do delta de 25% e o custo das opções de proteção disparava. Portanto, até que a métrica estabeleça um padrão mais neutro, próximo ao nível de 5%, parece prematuro definir o fundo do mercado.
Os traders também monitoram o número de BTC ativos recentemente. Este indicador não pode ser considerado altista ou baixista por si só, pois não fornece informações sobre a idade dos endereços envolvidos.
A alta de 500% no preço de 1º de outubro de 2020 e o pico de US$ 64.900 em 14 de abril de 2021 causaram um grande aumento na oferta movimentada nos meses anteriores à alta. Quando essa métrica apresenta uma queda acentuada, indica que os investidores não estão mais interessados em participar no nível de preço atual.
Existem atualmente 2,2 milhões de BTC ativos nos últimos 30 dias, e isso é significativamente mais alto do que os níveis vistos antes de outubro de 2020.
Como as coisas estão atualmente, os trader não devem fazer com que o Bitcoin tenha atingido o fundo do poço, pelo menos até que o mercado não tenha mais atividades relevantes em torno do nível abaixo de US$ 40.000.
