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O dia 13 de dezembro provavelmente será lembrado como uma “segunda-feira sangrenta” depois que o preço do Bitcoin (BTC) perdeu o suporte de US$ 47.000 e os preços das altcoins caíram até 25% em questão de instantes.
Quando o movimento ocorreu, os analistas raciocinaram rapidamente que a correção de 8,5% do Bitcoin estava diretamente conectada à reunião do Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) que começa em 15 de dezembro.
Os investidores temem que o Federal Reserve acabe começando o tapering, o que, simplesmente, é uma redução do programa de recompra de títulos do Federal Reserve. A lógica é que uma revisão da política monetária atual impactaria negativamente os ativos de maior risco. Embora não haja como verificar essa hipótese, o Bitcoin teve um ganho de 67% no acumulado do ano até 12 de dezembro. Portanto, faz sentido para os investidores embolsarem esses lucros antes das incertezas do mercado e isso pode estar conectado à correção atual vista no preço BTC.
O preço do Bitcoin retrocedeu 8,2% na semana passada, mas também superou o desempenho do mercado altcoin mais amplo. Isso está em forte contraste com os últimos 50 dias, porque a participação de mercado da criptomoeda líder (domínio) caiu de 47,5% para 42%. Os investidores poderiam simplesmente ter fugido para o Bitcoin devido ao seu risco relativamente menor do que as altcoins.
O prêmio ou desconto Tether (USDT) da OKEx mede a diferença entre as negociações ponto a ponto (P2P) baseadas na China e a moeda oficial em dólares americanos. Valores acima de 100% indicam uma demanda excessiva por investimentos em criptomoedas. Por outro lado, um desconto de 5% geralmente indica atividade de venda pesada.
O indicador Tether atingiu 96% em 13 de dezembro, o que é um pouco pessimista, mas não alarmante para uma queda de capitalização de mercado da criptomoeda total de 10%. No entanto, já se passaram mais de dois meses desde que essa métrica ultrapassou 100%, sinalizando a falta de entusiasmo dos traders da China.
Para provar ainda mais que a queda de preços de 13 de dezembro impactou apenas ligeiramente o sentimento dos investidores, o total de liquidações nas 24 horas foi de US$ 400 milhões.
Mais importante, apenas US$ 300 milhões de contratos de compra alavancados foram encerrados à força devido à margem insuficiente. Este número parece insignificante quando comparado ao crash de 3 de dezembro, quando US$ 2,1 bilhões de compradores alavancados tiveram suas posições fechadas.
Para provar ainda mais que a estrutura do mercado cripto não foi fortemente afetada pela queda acentuada de preços, os traders devem analisar os futuros perpétuos. Esses contratos têm uma taxa embutida e geralmente cobram uma taxa a cada oito horas para equilibrar o risco cambial.
Uma taxa de financiamento positiva indica que os comprados (longs) estão exigindo mais alavancagem. No entanto, a situação oposta ocorre quando as posições vendidas (shorts) exigem alavancagem adicional, e isso faz com que a taxa de financiamento fique negativa.
Considerando que a maioria das criptomoedas sofreu perdas consideráveis em 13 de dezembro, a estrutura geral do mercado se manteve bem. Se houvesse uma demanda excessiva por posições vendidas que apostavam na queda do preço do Bitcoin abaixo de US$ 46.000, o financiamento futuro perpétuo de 8 horas teria ficado abaixo de 0,05%.
A negociação de tether com um desconto de 4% nos mercados com base na China, US$ 300 milhões em liquidações de contratos longs e uma taxa de financiamento neutra não é um sinal de mercado em baixa. A menos que esses fundamentos mudem significativamente, não há razão para pedir US$ 42.000 ou preços mais baixos para o Bitcoin.
